一位报道中国的分析师表示，通货紧缩可能很快就会开始影响中国的经济增长，因为北京方面预计将经历另外三到六个月的“非常痛苦的经济”。
“这是投资者需要警惕的事情。这里的经济很糟糕，相当……非常糟糕。我在中国已经 27 年了，这可能是我见过的最低的信心，”中国市场研究集团创始人 Shaun Rein 周一告诉 CNBC 的“Squawk Box Europe”节目。
“因此，通货紧缩正开始发挥其丑陋的作用。消费者正在等待折扣。他们非常紧张。”
通缩与商品和服务价格下降相关，通常与经济放缓相关——这引发了人们对中国增长前景的质疑，2023 年 Covid-19 后的复苏已经低于一些预期。猪肉价格低迷——猪肉约占中国CPI篮子的五分之一——预示着通缩可能到来。
“通货紧缩是一个严重的问题，我知道中国政府不想让我说出来，但这是一个我们需要担心的问题，”雷恩强调。“所以我对他们保持最优惠利率不变感到有点惊讶。你知道，如果他们降低利率以试图为该国带来一些刺激，那就太好了。”
周一早些时候，中国人民银行将一年期和五年期贷款优惠利率分别维持在 3.45% 和 4.2%，符合预期。这些是中国大多数家庭和企业贷款的挂钩手段，也是中国人民银行通常用来刺激经济的众多杠杆之一。
这一决定出台之际，投资银行普遍预期中国经济将在 2024 年以更加缓慢的速度增长。中国政府已将今年的官方增长目标定为 5%，李强总理去年在瑞士达沃斯举行的世界经济论坛上表示上周，中国经济2023 年小幅增长 5.2%。
当时，李克强强调，中国的经济发展并不是通过“大规模刺激”实现的，“没有追求短期增长而积累长期风险”。“相反，我们专注于加强内部驱动力，”李说。
尽管如此，国际货币基金组织 (International Monetary Fund) 在 11 月预测 中国经济增长将在 2024 年放缓至仅 4.6%。穆迪在 1 月 15 日发布的最新报告中估计，中国今年和 2025 年的实际 GDP 增长率将达到 4%，而 2014 年至 2023 年期间的平均增长率为 6%。
经济放缓被广泛视为对习近平的潜在威胁，他领导的中国共产党通过快速发展培养了国家政治合法性。中国作为世界第二大经济体的地位也巩固了其国际地位，使其与重量级能源出口国俄罗斯一起成为金砖国家新兴市场集团的中心。
但雷因表示，只要经济保持 5% 的增长，北京就可能会经历一段“稍微艰难的时期”，因为政府的重点是社会转型。
“中国共产党不一定想要经济重组，他们想要社会改革，所以这是一个更大的图景……这就是为什么我认为政府不会想要采取重大刺激措施，因此新常态将是未来 3-5 年增长 4-5%，”他说。
“我认为，随着中国的重组，或者你知道，中国将其经济转向更慢增长、更公平的社会，你将面临至少3-6个月的非常痛苦的经济。”
雷恩指出，在中国经济中较为动荡的行业中，中国一度臃肿的房地产市场约占中国经济活动的三分之一，自北京大规模打击内地房地产开发商的债务水平以来，房地产市场一直在急剧下滑。 。房地产巨头恒大和碧桂园成为这次打击的主要受害者。
“[买家]认为房价可能会继续下跌，所以即使住房需求被压抑，很多购房者也告诉我们，我们这个月不会买房，我们不会买这个雷因周一表示，“因为我们担心未来几个月价格会再下跌几个百分点。”
这种消费者行为可能会加剧一些人的预期，即中国可能需要 10 多年的时间才能消除目前积压的住房库存。
